Elveția, recunoscută istoric drept capitalul mondial al averilor, depune eforturi considerabile pentru a-și menține poziția fruntașă în fața concurenței venite dinspre centrele financiare din Asia, în special Hong Kong și Singapore. În acest context marcat de o competiție acerbă, autoritatea elvețiană de supraveghere a piețelor financiare (FINMA) a aprobat o derogare specială pentru lansarea primului ETF elvețian care investește direct în Bitcoin, fondul Bitcoin Fund ETF (BBIT). Decizia reflectă bătălia tot mai dură pentru suprematie în trezoreriile globale, în timp ce Elveția se confruntă cu o presiune uriașă din partea huburilor internaționale pe o piață a averilor private estimată la nivel global la zeci de trilioane de dolari.
Ascensiunea centrelor financiare din Asia și provocările Elveției
Poziția dominantă a Elveției înadministrarea averilor transfrontaliere este amenințată direct de Hong Kong. În anul 2025, Hong Kong a atras 2.950 de miliarde de dolari în averi transfrontaliere, depășind centrul financiar al Europei, care a atras 2.940 de miliarde. Estimările realizate de Boston Consulting Group indică faptul că, până în 2028, Hong Kong ar putea atinge 3.200 de miliarde de dolari în active offshore administrate, depășind Elveția, care ar urma să ajungă la 3.100 de miliarde, și Singapore, cu 2.500 de miliarde. În trecut, modelul financiar elvețian s-a bazat pe stabilitate, discreție și secretul bancar, însă acesta din urmă a suferit modificări majore după adoptarea schimbului automat de informații în scopuri fiscale în 2017.
Crypto Valley și integrarea activelor digitale
Pentru a compensa pierderea avantajului oferit de secretul bancar, centrul financiar elvețian s-a orientat către inovație și tehnologie, transformând cantonul Zug în nucleul ecosistemului cunoscut sub numele de Crypto Valley. În 2024, această regiune adăpostea 1.749 de companii blockchain active în Elveția și Liechtenstein, dintre care 719 — aproximativ 41% — își aveau sediul în Zug. Valoarea criptoactivelor gestionate în această zonă este semnificativă:
- Tezos Foundation deținea Bitcoin în valoare de 230 de milioane de dolari la sfârșitul lui 2025, din active totale de 530 de milioane.
- Cardano Foundation raporta Bitcoin în valoare de 65,9 milioane de franci elvețieni, alături de 148,3 milioane de franci în tokenuri ADA.
- Ethereum Foundation deținea criptoactive în valoare de 788,7 milioane de dolari în octombrie 2024, aproape integral în Ether.
- Bitcoin Suisse raporta 3 miliarde de franci în active digitale aflate în custodie și alte 1,5 miliarde de franci în active puse la staking.
Rolul noului ETF elvețian și implicarea FINMA
Lansarea primului fond de investiții elvețian care deține direct Bitcoin, administrat de compania BIT Group din Singapore și programat să se tranzacționeze pe SIX Swiss Exchange din noiembrie, reprezintă o premieră pentru piața locală. Fondul BBIT va păstra Bitcoin în cold storage la o bancă elvețiană a cărei identitate nu a fost încă publicată. FINMA a autorizat produsul în categoria investițiilor alternative cu risc specific, oferind o derogare de la regulile standard de diversificare datorită lichidității și istoricului de tranzacționare al Bitcoin, dar a impus totodată măsuri stricte pentru diminuarea riscurilor operaționale și de custodie.
Contextul macroeconomic și migrația capitalului
Sectorul financiar elvețian gestionează un volum uriaș de resurse, băncile și firmele de valori mobiliare supravegheate de FINMA deținând în custodie aproximativ 13,9 miliarde de franci elvețieni în active cripto la sfârșitul lui 2024, în timp ce depozitele bancare au ajuns la 1.983,5 miliarde de franci, iar activele administrate de băncile elvețiene la 9.782,5 miliarde. În plus, tensiunile geopolitice, cum ar fi conflictul din Orientul Mijlociu, au generat un interes crescut din partea investitorilor internaționali pentru relocarea averilor și a rezidenței în Elveția, în special în zone precum Zug, unde cererea pentru imobiliare a înregistrat o creștere vizibilă în rândul străinilor care iau în calcul plecarea din Dubai.
În perioada următoare, atenția investitorilor și a autorităților se va concentra pe debutul tranzacționării fondului Bitcoin Fund (BBIT) pe bursa de la Zurich și pe modul în care infrastructura tradițională a băncilor elvețiene va reuși să absoarbă cererea tot mai mare pentru active digitale. Totodată, evoluția discuțiilor privind extinderea serviciilor cripto în cadrul marilor instituții de private banking, precum planurile analizate de UBS, va continua să redefinească poziția Elveției în competiția globală pentru atragerea și administrarea marilor averi ale lumii.
Adaugă la Agregator.ro
